南宫28- 巴西选手卡尔德拉诺和瑞典球员莫雷加德

　　军工油气改革望提速 军工油气改革概念股望爆发

　　近日有消息称，国务院正在督促各相关部门抓紧推进配套改革文件出台。

　　目前，在国企改革“1+N”配套措施中，《关于深化国有企业改革的指导意见》等5个文件已发布。下一步员工持股计划指导意见、中央企业结构调整与重组方案、完善国有企业法人治理结构方案、石油天然气体制改革总体方案等配套文件也有望陆续下发。

　　中国企业改革与发展研究会副会长李锦表示，“下一步还会有重磅动作出台。”

　　分析人士认为，随着改革的逐步推进，第二批央企试点名单近期有望出炉。其中油气、军工等央企集团入围第二批试点预期强烈。对此，可关注中航动控、中航地产、中航资本、航天动力、航天晨光、国睿科技等军改概念股以及石化油服、泰山石油、龙宇燃油、大庆华科、石油济柴、岳阳兴长、四川美丰、上海石化、中化国际等油改概念股。

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　　中航地产：航空大世界再落一子，航空文化领航者蓄势待发

　　事项： 12 月 3 日，珠海市人民政府与中国航空技术国际控股有限公司（中航国际）签订“中航航空大世界”投资合作框架协议。

　　平安观点：

　　航空大世界再落一子，航空科技文化大战略稳步推进：中国航空工业集团2014 年 8 月宣布在全国建立 5-6 个大型综合航空城主题乐园项目——航空大世界，利用航空的外溢效应，进军航空文化旅游产业。项目单个投资约 200 亿元，占地约 5000 亩，首个项目预计 2017 年建成对外开放。继首个航空大世界项目落地西安后，此番携手珠海，集团布局航空文化旅游产业战略稳步推进。随着此番珠海航空大世界落地，预计其他南宫28区域航空大世界建设亦将加快布局。

　　科技创造梦想，打造中国航空文化领航者：珠海自 1996 年举办首届航展20 年来，已孕育出成熟的航空文化氛围和航空产业链。本次“中航·航空大世界”将以航空科技为依托、航空文化为主线，被打造为“全球首个以航空文化为主题，集参与性、体验性为一体的世界级航空文化旅游目的地”。航空大世界作为展示航空科技文化的旅游综合体，包括航空科技博览体验、航空主题休闲度假、城市商业配套三大部分，不仅覆盖博物馆、科技馆和主题公园内容，还将探索“航空博物展示+航空科技文化体验+航空旅游休闲+航空科技创新”的产业发展新形态，提供文化旅游行业全新的体验产品。同时航空大世界还将借助众筹、创客概念，创造一个多维度的航空衍生产业布局，充当中国航空文化领航者、传播使者。

　　发展创意体验经济、推动地产业务转型。中国经济正由投资带动型向消费拉动型转变，体验经济已成为重要的经济形态，未来在休闲娱乐领域将有很大的市场空间，而航空作为一种新的生活方式必然将会有一席之地。航空大世界项目正是中航国际适应互联网经济时代发展需要，大力发展创意经济、推动地产业务转型的重大战略举措。根据中航国际副总裁肖临骏此前介绍，单个航空大世界项目预计每年可以带来的直接旅游收入超过 50亿元，可带动区域 GDP 增长近 100 亿元，增加税收收入 15 亿元。

　　布局航空科技文化产业，受益集团大战略。中航地产实际控制人为中航国际，近期公司公告成立成都航空科技文化，注册资本达 2 亿，经营范围包括“航空文化推广、航空旅游咨询服务、航空旅游产品开发与销售等”，并明确表示将拓展新的业务增长点。作为中航国际下属企业，中航地产有望分享集团布局航空科技文化旅游产业带来的收益。

　　盈利预测与投资评级：预计公司 2015-2016 年 eps 分别为 0.南宫ng35 元和 0. ng28 41 元，当前对应 pe 分别为36 倍和 31 倍，公司作为中航工业集团下属地产上市平台，未来有望受益央企改革带来的政策机遇，积极谋变布局航空文化产业，当前市值仅 80 多亿，相比 NAV 溢价不到 10%，未能反映航空科技文化新业务带来的估值溢价，上调评级至“强烈推荐” 。

　　风险提示：业绩及新业务拓展进度不及预期风险。（来源：平安证券）

　　中航动控：航空发动机大脑，静待两机专项扶持

　　前三季营收利润略微减少符合预期： 2015 年前三季度公司共实现营业收入 17.87 亿元，同比减少 4.36%，同比营收略有减少，其中第三季度实现营业收入 5.92 亿元，同比减少 5.46%。前三季度共实现归属于上市公司股东净利润 1.53 亿元，同比微减 1.82%，其中第三季度贡献 0.56 亿元，同比微增 1.83%；基本每股收益为 0.05 元。公司目前的第一大业务为发动机控制系统及部件，共贡献超过 70%主营业务收入，为公司营业收入的主要来源。

　　航空发动机实际控制人变更，飞/ 发合一制度瓶颈有望破除： 中航工业航空发动机三家公司于 10 月 13 日晚同时发布公告称，公司实际控制人中航工业告知，按照国家有关部门的安排，目前正制定中航工业下属航空发动机相关企事业单位业务的重组整合方案，中航工业预计不再成为公司的实际控制人， 飞/发分离符合我们预期。 我们认为这预示着中国航空发动机与燃气轮机正在积极改变“一厂一所一型号”旧的航空工业研制模式，旨在破除制度瓶颈，整合航空发动机与燃气轮机研发资源，通过注入市场活力来激发两机研发动力。同时提高了航空发动机的重视程度，彻底改变过去重视不够的局面，未来有望通过专项资金扶持来推动航空发动机快速发展。航空发动控制系统相当于发动机的大脑和神经系统，控制系统的优劣直接关系到航空发动机的性能、可靠性，公司作为航空发动机重要的控制系统提供商，未来有望通过“两机”专项重点扶持完成跨越式发展。

　　盈利预测与投资建议：我们预测公司 2015-2017 年 EPS 分别为 0.26 、0.34、0.40 元。公司是中国“航空发动机三兄弟”之一，两机专项扶持预期强烈，考虑到“航空发动机与燃气轮机”专项资金与政策扶持预期，我们给予溢价估值，首次覆盖给予“增持”评级。

　　风险提示：军品订单的不稳定性、系统性风险、两机专项政策扶持不及预期（来源：东北证券）

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